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國信期貨認為，12月的貴金屬市場是一場由寬松預期奠基、地緣風險加持、現貨危機引爆、并由情緒與資金最終推至癲狂的全面牛市。廣期所鉑、鈀期貨的上市恰逢其時，為國內市場提供了直接參與此輪行情的工具，其上市初期流動性特點與市場高漲的情緒相結合，進一步放大了價格波動，形成了“上市即遇歷史性大牛”的獨特景觀。行情在月末進入純粹的資金與情緒主導階段，所有品種在創下驚人漲幅的同時，也積累了巨大的波動性風險。

國貿期貨表示，展望后市，短期在宏觀驅動、供需結構失衡和資金情緒助推下，貴金屬價格或維持偏強運行格局。但在當下多頭已經相對擁擠的情況下，后續一旦宏觀驅動減弱或者資金情緒有所消退，貴金屬市場會面臨較大的獲利了結壓力，從而引發劇烈波動風險。尤其是近期美國公布的經濟數據表現尚可，削弱了明年1月降息的概率。根據芝商所的FedWatch工具顯示，目前市場對美聯儲明年1月降息預期概率僅有15.5%。但中長期而言，展望2026年，預計貴金屬市場潛力仍存激情五月婷婷，依舊值得期待。(中新經緯APP)

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