日日夜夜操操

業內人士普遍認為，當前行業整體增量見頂已成事實，競爭格局呈現“雙重分化”。在中國國際科技促進會高級咨詢師董鵬看來，一方面是資本與牌照向頭部高度集中，機構憑借增資夯實風險抵御與創新基礎；另一方面是市場向專業化細分賽道下沉，考驗機構在特定場景的深耕能力。支付機構的生存基石已從“牌照紅利”轉向“合規內功、生態協同與可持續盈利模式”的三角支撐。

山東隆湶律師事務所主任、高級合伙人李富民同樣表示，資本競賽把支付牌照變成“門票”而非“飯碗”。《條例》抬高股東出資、風險準備金、數據合規三個硬門檻，賬面注冊資本只是敲門磚，真正能留下來的是日均備付金沉淀能力、場景黏性、技術容災等級。頭部平臺把增資當“戰略彈藥”，微信用百億級資本金鎖定信用支付、跨境外匯新業務試點；抖音支付把增資與電商閉環綁定，用流量換低成本資金。而中小機構缺的不是錢，是持續造血的場景，一旦交易規模跌破成本線，資本金再厚也扛不住固定損耗。

近年來，連連國際(連連數字旗下品牌)不斷拓寬全球支付業務的服務邊界，從原來的B2C業務，逐步重點拓展到B2B及服貿業務；在全球市場生態拓展方面，公司在深化歐美核心區域業務滲透的基礎上，同步積極開拓東南亞、中東及拉美等區域的增量市場空間，通過各國本土支付牌照加持，增設新興市場海外辦事處、組建海外本土化運營團隊，推動全球本地支付服務與新興商業生態場景的深度融合。

同樣在數字化跨境支付平臺上扎根的還有CoGoLinks結行國際，該公司相關負責人透露日日夜夜操操，其2025年交易規模同比2024年增長超170%，并加速了國際化布局的進程，公司海外主體正式在迪拜國際金融中心(DIFC)獲得金融服務許可，成為首家在阿聯酋獲得正式支付牌照的中國跨境支付平臺。此外，公司境外主體還正式獲得新加坡金融管理局原則性批復，準許其推進大型支付機構牌照(MPI)的籌備工作。

2026年，CoGoLinks一方面將重點拓展新興出海市場，加速南美、中東、東南亞等地區的業務能力升級，協助中國出海企業開拓更多增量空間；另一方面，也將深化海外合規、業務布局，圍繞阿聯酋、新加坡等海外展業資質搭建本地化服務體系；此外，CoGoLinks結行國際還將加強在服務貿易出海場景的業務能力承接，使數字化跨境支付系統惠及更多領域。

“出海仍是重要方向，但模式需調整。”王蓬博告訴北京商報記者，國內支付費率已接近成本線，而新興市場費率普遍高出3至5倍，利潤空間相對可觀。但單純提供支付通道難以為繼。在他看來，未來勝出者需具備本地合規能力、與本地錢包或銀行的合作能力，并探索基于支付的增值服務變現路徑。對中小機構而言，與其全面鋪開，不如聚焦細分場景，如跨境留學繳費、特定品類B2B支付等，以深度服務替代規模擴張。

在袁帥看來，接下來，支付機構可重點發力區域包括新興市場國家，如東南亞、非洲等地區，這些地區經濟增長迅速，支付需求旺盛，存在較大發展空間。機構要加強本地化運營，深入了解當地文化、市場和監管環境，制定針對性策略。也要加大技術研發投入，提升支付技術水平和安全性，滿足不同地區用戶需求。加強與當地金融機構、企業合作，借助其資源和渠道，快速拓展市場。此外，也要注重品牌建設，提升品牌知名度和美譽度，增強用戶信任。